Les spécificités de l'investissement en Private Equity

L’investissement dans le Private Equity (capital-investissement) a connu une forte montée en puissance au cours des 15 dernières années. Autrefois réservé aux institutionnels ou aux très grandes fortunes, il s’ouvre désormais aux investisseurs privés, notamment grâce aux plateformes digitales comme Keenest, qui rendent ces opportunités accessibles dès quelques centaines d'euros.

‍

1. Une transformation profonde du marché du Private Equity

‍

Depuis la crise de 2008, le Private Equity s’est progressivement imposé comme une classe d'actifs incontournable :

• Il répond à une logique de long terme, souvent d’accompagnement à la croissance.
• Il a fortement bénéficié de taux d’intérêt faibles et d’une recherche de performance alternative par rapport aux actifs cotés.
• L’essor des startups et de la tech a créé un gisement d’entreprises innovantes à financer.

‍

Aujourd'hui, les particuliers peuvent accéder à cette classe d'actifs par différents canaux :

‍

• En direct, via des plateformes de crowdfunding ou des clubs deals (dont fait partie Keenest)
• Via des fonds de Private Equity (FCPR, FPCI...)

‍

Deux types de classes d’actifs sont généralement proposées :

1. Les Actions
2. Les Obligations

‍

Aujourd’hui Keenest ne permet d’investir qu’en Actions, aussi nous ne traiterons que de cette classe d’actifs dans cet article.

‍

2. Des performances historiquement très attractives

‍

Selon l'étude annuelle de France Invest (en partenariat avec EY), le capital-investissement français affiche une performance annualisée nette de 11,2 % sur 10 ans (chiffres 2023), bien supérieure aux actions cotées ou à l'immobilier.

‍

• À horizon 15 ans, la performance moyenne dépasse 13 % par an.
• Le Private Equity européen a surperformé le MSCI Europe de manière systématique sur la plupart des périodes (source : Bain & Company, Preqin).

‍

Différences de performance selon le mode d'investissement :

‍

• Fonds de Private Equity : gestion professionnelle, mutualisation du risque, stratégie sectorielle ou géographique ; ticket d’entrée souvent > 10 k€.
• Crowdfunding equity : rendement potentiel fort mais taux d'échec plus élevé (projets pré-amorçage).
• Club deals (dont Keenest) : approche sélective + expertise sectorielle -> potentiel plus élevé.

‍

👉 Lien utile : France Invest - Performance du capital-investissement

‍

3. Les risques du Private Equity à bien comprendre

‍

Comme tout investissement, le Private Equity comporte des risques. Il est important de les appréhender avant de s'engager.

‍

Principaux risques :

• Risque de perte en capital : les entreprises financées peuvent échouer ou sous-performer.
• Risque de mauvaise gouvernance : absence de contrôle ou de transparence de la part des dirigeants.
• Risque de concentration : un seul projet représente souvent 100 % de la ligne investie.
• Risque de liquidité : difficulté pour revendre ses titres.

‍

Chez Keenest, ces risques sont réduits grâce à une sélection rigoureuse opérée par des analystes expérimentés. Seules les entreprises présentant un potentiel crédible de croissance, une équipe solide et un modèle économique validé sont présentées aux investisseurs.

‍

Et bien entendu, seules les entreprises possédant un potentiel d’impact environnemental éprouvé sont sélectionnées, conformément à notre thèse d’investissement 🌱.

‍

4. Une liquidité limitée : comprendre les modalités de sortie

‍

L'un des traits caractéristiques du Private Equity est sa faible liquidité. Contrairement à la Bourse, il n’existe pas de marché secondaire actif pour ces titres.

‍

Sorties possibles :

• Rachat des titres par les fondateurs ou un nouvel investisseur
• Cession de l’entreprise à un industriel
• Introduction en bourse (plus rare)
• Rachat organisé via pacte d’associés

‍

C'est pourquoi Keenest attache une grande importance à la rédaction des pactes d’associés : des clauses de sortie (drag-along, clause de rendez-vous, préemption...) sont négociées à l'avance pour offrir une visibilité raisonnable sur les perspectives de liquidité.

‍

Pour plus d’informations sur ce sujet, consultez notre article : Gouvernance et pacte d’associés lors d’une levée de fonds.